به گزارش همشهری آنلاین، ارزش ملک در ایران بسیار بالا رفته و خرید خانه از دسترس و توان بسیاری از افراد جامعه خارج شده است. با وجود این شرایط، همچنان برخی تمایل دارند که در بازار ملک سرمایه‌گذاری کنند و سرمایه خود را هر چند هم اندک، در برابر شوک‌های تورمی حفظ کنند. در این شرایط، صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات و زمین و ساختمان به عنوان ابزارهای مالی در بازار سرمایه، امکان سرمایه‌گذاری افراد مختلف را در این بازار فراهم کرده‌اند.
علیرضا ناصرپور، نایب رئیس هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در مورد شرایط ورود به این صندوق‌ها، تفاوت صندوق‌های املاک و مستغلات با صندوق‌های زمین و ساختمان و همچنین، عواید و منافع سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها توضیح می‌دهد.
تفاوت صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات با صندوق‌های زمین و ساختمان چیست؟
صندوق‌های زمین و ساختمان با هدف جمع‌آوری منابع برای ساخت ساختمان با کاربری‌های مختلف ایجاد شده‌اند؛ یعنی، مدیر یا سرمایه‌گذار اصلی صندوق، دارایی خود را که مبلغ قابل توجهی است وارد صندوق می‌کند و علاوه بر آن، پذیره‌نویسی عمومی برای سرمایه‌گذاری در صندوق را هم انجام می‌دهد و منابعی را جذب صندوق می‌کند و با جذب آن منابع، مطابق نامه‌ای که در ابتدای تاسیس صندوق ارائه کرده به ساخت واحد مسکونی یا تجاری یا هر کاربری‌ای که از قبل تعیین شده، اقدام می‌کند. در نهایت، با توجه به طول دوره ساخت، پس از تکمیل واحدهای ساختمانی به فروش آن‌ها اقدام می‌کند. در پایان کار، صندوق وارد فرایند تسویه می‌شود.
اما صندوق‌های املاک و مستغلات، صندوق‌هایی هستند که مدیر صندوق با هدف سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات و بهره‌برداری از آن‌ها منابعی را جذب می‌کند و صندوق به سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات موجود و بهره‌برداری از آن‌ها اقدام می‌کند. یعنی املاکی را خریداری می‌کند و از آن‌ها به صورت اجاره و غیره، بهره‌برداری می‌کند. به این صورت منافع ناشی از این بهره‌برداری متوجه دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق می‌شود. در نتیجه تغییر ارزشی که در واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق اتفاق می‌افتد به طور مستقیم در سوددهی صندوق تاثیرگذار است و منافع آن عاید دارندگان یونیت‌های صندوق می‌شود.
مزایای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها چیست؟
صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات و زمین و ساختمان یک مدل جدید سرمایه‌گذاری را در کنار دیگر مدل‌های موجود سرمایه‌گذاری وارد بازار سرمایه کرده‌اند. به این ترتیب، اشخاصی که تمایل دارند تنوعی به حوزه سرمایه‌گذاری‌هایشان دهند امکان سرمایه‌گذاری در بازار ملک هم برای آن‌ها فراهم شده است. علاوه بر این، با توجه به آن‌که ارقام واحدهای سرمایه‌گذاری این نوع صندوق‌ها از قابلیت جذب سرمایه با هر مبلغی برخوردار است بنابراین هم دارندگان نقدینگی خرد، ریز و اندک و هم دارندگان مبالغ درشت می‌توانند در این نوع صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنند. یعنی دیگر کسی که می‌خواهد وارد سرمایه‌گذاری در حوزه املاک و مستغلات شود و سرمایه خود را در برابر تبعات افزایش قیمت ملک پوشش دهد لازم نیست که به اندازه خرید یک ملک کامل منابع در اختیار داشته باشد، بلکه به اندازه همان مبلغی که در اختیار دارد می‌تواند برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری اقدام کند.
حداقل مبلغی که در این صندوق‌ها می‌توان سرمایه‌گذاری کرد، چقدر است؟
کارگزاری‌ها برای این‌که سامانه‌های معاملات آنلاین خود را فعال کنند حداقل رقم خریدی را برای نقل و انتقال منابع در نظر می‌گیرند و یکسری محدودیت‌هایی را هم در این زمینه قائل هستند اما به لحاظ واحد سرمایه‌گذاری، حداقل تعداد واحد سرمایه‌گذاری، در یک صندوق، یک واحد است. نرخ هر واحد هزار تومان (10 هزار ریال) است. طبق مقررات، برای سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها، هر فردی می‌تواند از یک واحد سرمایه‌گذاری به بالا خرید کند. البته همان‌طور که گفته شد می‌بایست به محدودیت سامانه‌های معاملاتی هر کارگزاری هم دقت داشت.
آیا سرمایه‌گذاری در صندوق‌های املاک و مستغلات و زمین و ساختمان ریسک هم دارد؟
به هر حال هر نوع سرمایه‌گذاری با ریسک نوسان قیمت مواجه است. یعنی امکان دارد قیمت ملک با توجه به تغییراتی که مورد انتظار دارنده ملک است، تغییر کند و به این صورت، قیمت واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های املاک و مستغلات هم دچار تغییر شود.
بازده صندوق‌های املاک و مستغلات از کجا نشات می‌گیرد؟
بازده این صندوق‌ها کاملا وابسته به تغییرات قیمت املاک در کشور است. در این‌جا بازده تضمین‌شده‌ای وجود ندارد. یعنی هر صندوق به خرید ملک اقدام می‌کند و با توجه به تغییری که در آن ملک اتفاق می‌افتد ریسک و بازده دارنده واحدهای سرمایه‌گذاری هم کم و زیاد می‌شود.
پس در مورد رقم سود و میزان بازده این نوع صندوق‌ها نمی‌شود عدد و رقم تعیین کرد؟
همان‌طور که گفتم، سود و بازده این صندوق‌ها کاملا به تغییرات قیمت ملک در سطح کشور وابسته است.
این نوع صندوق‌ها سود دوره‌ای هم پرداخت می‌کنند؟
سود دوره‌ای هم می‌تواند در صندوق‌های املاک و مستغلات وجود داشته باشد. اگر صندوق املاک و مستغلات به اجاره واحدهای ساختمانی مسکونی یا اداری یا تجاری اقدام کند مطابق تعهداتش می‌تواند در دوره‌هایی به توزیع بازده و سود در میان سرمایه‌گذاران خود اقدام کند.